Первое, на что мы обращаем внимание, - это квартальный рост прибыли компании акции, которой вы решили приобрести. Если точнее, нас интересует рост прибыли на акцию, Причем не к предыдущему кварталу, а к показателю того же квартала прошедшего года. Например, сравниваем изменение прибыли IV квартала 2007 и 2008 годов. Это связано с тем, что большинство предприятий имеет экономический цикл, своеобразную сезонность доходов и расходов. Например, многие знают, что зимой автомобили продаются хуже, чем весной или летом, а расход электроэнергии у предприятий зимой, наоборот, больше.
Во-вторых, мы смотрим на итоговую прибыль компании за год, точнее, на ее рост или падение по отношению к предыдущему году.
В-третьих, нас интересуют акции предприятий с растущим объемом продаж. Увеличивающаяся прибыль при отсутствии растущего объема реализации - знак не очень-то хороший. Скорее всего, прибыль получена за счет сокращения издержек, это должно радовать, но вот то, что при этом хромает реализация, сильно огорчает. И вполне возможно, что это зарождение новой отрицательной тенденции.
В-четвертых, мы смотрим на динамику изменения прибыли. Понятно, что нас интересуют предприятия с растущей динамикой прибыли. Но этот показатель мы применяем лишь в том случае, если у нас после основного отсева остается два-три достойных кандидата на одно свободное место в портфеле.
Ну и, наконец, пятое: нас интересует прибыль на собственный капитал. Чем она больше, тем устойчивее выглядит компания. Как и предыдущий показатель, прибыль на собственный капитал используется лишь в том случае, когда нам надо выбрать одну акцию из нескольких.
Впрочем, наиболее важными показателями, конечно, является динамика роста прибыли компании. Остальные факторы являются дополнительными, помогающими выбрать лучших. Спрашивается, на кой ляд нам все это нужно?
Ответ: мы ищем акции роста, бумаги, которые будут наиболее привлекательны для наших инвестиционных целей. Источник
