Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) становятся все
более выгодным инструментом инвестирования для украинцев. Их
сегодняшняя доходность составляет 14-25% годовых, при этом взносы
участников в пределах определенной суммы не облагаются подоходным
налогом. Благодаря тому, что активы НПФ могут инвестироваться в ценные
бумаги, их популярность будет расти по мере развития украинского
фондового рынка.
Пенсионная реформа и этапы ее реализации
Пенсионная
реформа в Украине состоит из трех уровней: солидарной, накопительной
системы и негосударственного пенсионного обеспечения. На сегодняшний
день функционируют первый и третий уровни. Внедрение второго уровня
планируется на 1 января 2009 года.
С 2009 года пенсионный взнос
работающего украинца разделится на две части: одна пойдет в солидарную
систему, другая – на индивидуальные счета в накопительной системе. В
накопительный фонд граждане будут ежемесячно отчислять от 2 до 7%
зарплаты (в 2009 году - 2%, 2010-м - 3%, 2011-м - 4%, 2012-м - 5%,
2013-м - 6%, 2014-м - 7%). По подсчетам Министерства труда и социальной
политики, при внедрении накопительной пенсионной системы инвестиционный
ресурс в 2009 году составит 2,8 млрд., в 2014 году - 23 млрд. гривен.
Негосударственное пенсионное обеспечение осуществляется:
пенсионными фондами путем заключения контракта между вкладчиком фонда и его администратором;
страховыми
организациями путем заключения договоров страхования пожизненной
пенсии, страхования риска инвалидности или смерти участника фонда;
банковскими
учреждениями путем заключения договоров об открытии пенсионных
депозитных счетов для накопления пенсионных сбережений.
Согласно
данным Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых
услуг Украины (Госфинуслуг), по состоянию на 1 января 2007 года было
зарегистрировано 85 НПФ (см. Таблицу). Наибольшее количество НПФ – 52 –
было зарегистрировано в Киеве. Остальные размещены в регионах:
Днепропетровская область – 10, Донецкая область – 6, Харьков – 4, Львов
– 4, Ивано-Франковск – 4, Симферополь – 1, Сумы – 1, Черкассы – 1,
Херсон – 1.
Таблица. Количество НПФ, администраторов, КУА и хранителей НПФ, внесенных в регистр Госфинуслуг
Субъекты системы
2004
2005
2006
І полугодие 2007
Количество НПФ
29
54
79
85
Количество администраторов
21
37
41
45
Количество КУА
44
75
135
218
Количество банков – хранителей активов
68
80
95
107
Что такое НПФ
Негосударственный
пенсионный фонд (НПФ) – это неприбыльная организация, цель которой –
накопление пенсионных взносов в пользу своих участников с последующим
управлением пенсионными активами и выплатой накопленных сумм.
«В
английском языке слово «страхование» может звучать как insurance и как
assurance: первое слово похоже на наше «страхование», а второе
переводится, скорее, как «обеспечение», - объясняет Зеев Хадар,
вице-президент VAB Group. - Пенсионная система исходит как раз из слова
«обеспечение», а именно» «обеспечение уверенности» или
«подтверждение»». Основная разница между этими двумя терминами состоит
в том, что когда речь идет про assurance – «обеспечение», нет сомнения
в том, что в определенный момент вы получите свои выплаты в пенсионном
фонде. Но когда речь идет о «страховании» - insurance, то здесь
возникает сомнение – «если»: «если произойдет такой случай», «если
застрахованный умрет», «если он заболеет». «Оба эти продукта очень
важны, но человек покупает такие продукты с разными целями, - говорит
Зеев Хадар. - Если вы хотите обеспечить себя в пожилом возрасте, то вы
покупаете пенсионный продукт. А если вы хотите позаботиться о своей
семье или себе на случай, «если с ними что-то случится», тогда вы
покупаете страховой продукт».
НПФ бывают 3 видов:
открытый – НПФ, вкладчиками которого могут быть физлица, независимо от места и характера их деятельности
корпоративный
– НПФ, основателем которого является одно или несколько
юрлиц-работодателей, к которым присоединяются работодатели-плательщики
этого фонда; его участниками могут быть только физлица, которые
находятся в трудовых отношениях с работодателями-основателями и
работодателями-плательщиками этого фонда
профессиональный –
НПФ, основателем которого могут быть объединения юрлиц-работодателей,
объединения физлиц, включая профсоюзы; участниками фонда могут быть
только физлица, связанные по роду их деятельности, определенной в
уставе фонда
Согласно данным Госфинуслуг, на 1 января 2007 года
было зарегистрировано: 80% открытых НПФ, 12% - корпоративных, 8% -
профессиональных. При этом активную деятельность осуществляют около 50
фондов. По мнению специалистов Госфинуслуг, этого количества достаточно
для обслуживания всех желающих граждан. Для примера: в Польше работает
лишь 16 фондов при общем числе участников – 11 млн. человек. В Венгрии
– 21 фонд, в которых принимает участие около 40% занятого населения.
Как функционируют НПФы
С
целью защиты средств вкладчиков НПФ от инфляции и банкротства Закон
предусматривает диверсификацию активов фондов – инвестицию в разные
финансовые инструменты. В частности, лицо, управляющее активами фонда,
не имеет права:
формировать пенсионные активы за счет кредитных средств
предоставлять кредиты за счет активов фонда
держать на депозитных счетах более 40% общей стоимости пенсионных фондов, при этом – не более 10% - в одном банке
инвестировать
в ценные бумаги одного эмитента более 5% общей стоимости активов (кроме
ценных бумаг, доход по которым гарантирован Кабмином)
приобретать ценные бумаги, доход по которым гарантирован Кабмином, на сумму более 50% активов
приобретать акции или облигации предприятий Украины на сумму более 40% стоимости активов
приобретать ценные бумаги иностранных эмитентов на сумму более 20% стоимости активов
приобретать ипотечные ценные бумаги на сумму более 40% от стоимости активов
приобретать объекты недвижимости на сумму более 10% стоимости активов
приобретать банковские металлы на сумму более 10% общей стоимости пенсионных активов
приобретать прочие активы на сумму более 5% стоимости активов.
Налоговые льготы
Преимущество
инвестиций в НПФ – в льготном налогообложении. В частности, Законом
Украины «О негосударственном пенсионном обеспечении» предусмотрено, что
подоходным налогом не облагаются отчисления, которые не превышают 15%
начисленной зарплаты за месяц, в котором уплачивается пенсионный взнос.
Также отчисления не должны превышать сумму месячного прожиточного
минимума для работающих лиц, установленную на 1 января текущего года,
умноженную на коэффициент 1,4 и округленную до ближайших 10 грн. Таким
образом, в этом году эта сумма составляет: 525 грн х 1,4 = 735 грн.
После округления - 740 грн в месяц. Впрочем, не забывайте, подоходный
налог с перечисленных сумм вам вернут только при условии подачи до 1
апреля следующего года налоговой декларации, а также при наличии
пенсионного контракта и документов, которые подтверждают уплату взносов
в НПФ. Кроме того, следует иметь в виду, что при условии перечисления
средств не на свое имя, а на имя кого-то из ближайших родственников, в
сумму такого налогового кредита будет включена только половина
месячного прожиточного минимума для работающих лиц, умноженная на 1,4:
262,5 грн х 1,4 = 367,5 грн. После округления – 370 грн.
Система контроля за деятельностью фондов
Согласно
украинскому законодательству, существует тройной надзор государства за
рынком для гарантии его стабильности. Его осуществляют Госфинуслуг и
ГКЦБФР, а за хранителями активов НПФ – банками – еще и НБУ.
Банку-хранителю средств фонда запрещается осуществлять операции с
пенсионными активами, которые противоречат инвестиционной декларации
фонда. Кроме того, совет НПФ может в ежедневном режиме получать
информацию обо всех операциях со средствами на счетах участников.
Вдобавок, активы НПФ отделены от активов его учредителя,
администратора, компании по управлению активами (КУА) и хранителя.
Законодательство
о негосударственном пенсионном обеспечении состоит из Закона Украины «О
негосударственном пенсионном обеспечении», законодательства об
общеобязательном государственном пенсионном страховании, Законов
Украины «О страховании», «О банках и банковской деятельности», «Об
институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные
инвестиционные фонды)», «О ценных бумагах и фондовой бирже», «О
государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине», О
финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых
услуг».
Перспективы рынка
Операторы рынка уверены в
больших перспективах данного вида продукта. «Давайте посмотрим
чуть-чуть назад, в прошлое: три года назад было лишь несколько тысяч
физлиц, которые брали банковские кредиты или считали кредиты
доступными, - объясняет Петр Барон, глава правления VAB Group. -
Сегодня мы уже говорим о миллионах людей, которые берут кредиты и не
видят в этом ничего постыдного. То же самое произойдет со
страхованием». По словам г-на Барона, вместе с ростом потребностей
людей происходит поиск путей инвестирования средств. Сейчас люди несут
деньги в банк. Вскоре они захотят попробовать получить большую
доходность и начнут вкладывать деньги в инвестсертификаты, несмотря на
более высокие риски. Потом люди начнут напрямую инвестировать в рынок
ценных бумаг. «То есть это вопрос развитости рынка», - резюмировал Петр
Барон.
